期货：豆粕2109周四震荡上涨，收3604(涨37)，总增仓3.8万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头分散增仓，持仓量暴增，集中度增强；空头个别集中增减仓，持仓量大增，集中度微调。监管层高度关注原材料涨价，发改委等五部门约谈提醒大宗商品重点企业，商品波动分化。USDA公布的每周作物生长报告显示，美豆当周种植面积低于预期，美豆粕大跌后低位震荡，生猪抛售导致多地猪价创年内新低、生猪期货延续大跌；国内豆粕盘中多头主动增仓推涨、关键位空头减仓，短线或延续偏强波动，关注回踩支撑位附近做多机会，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对农产品低位有支撑，但政策调整影响市场预期，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。短期看，巴西大豆丰产加快入市压制美豆反弹幅度，当周报告显示种植面积低于预期，美豆整体供需平衡表大概率仍偏紧，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，生猪价格大跌、创年内新低，补栏或慢于预期，豆粕库存季节性下降，现货挺价，长期看生猪养殖大周期恢复确定，刺激豆粕远期需求，整体行情维持慢牛格局。操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。

　　行情策略：豆粕2109短期或延续偏强波动，关注回踩支撑位附近做多机会。短线操作：持多5%资金仓位，跌破3590平仓，若行情下探3530-3570区企稳可考虑试多，若行情上冲3650附近及上方可考虑减多平多。波段操作：低位继续持多10%资金仓位或回落3500-3550区布局中线多单，上冲前期高价区3700-3800可以考虑减多平多。短线关键位：3580、3640。

　　市场消息：李克强：想方设法做好大宗商品的保供稳价工作，努力防止向居民消费价格传导。商务部：深入推进农产品上行、工业品下行，助力畅通国内大循环。美国农业部5月份报告：维持2020/21年度美国大豆期末库存预测值不变，仍为1.20亿蒲式耳，7年来的最低点；美国大豆出口量预计达到22.8亿蒲式耳，大豆压榨量预计为21.9亿蒲式耳，种子用量预计为1.02亿蒲式耳，均和上月预测值持平。美国农业部本月维持巴西大豆产量预测值不变，为创纪录的1.36亿吨，比上年产量高出5.84%。发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。农业农村部：4月份能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，恢复到2017年年末的97.6%；目前生猪存栏量一直保持在4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平。