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生意社:下游复工利好需求 矿价小幅上行
2023-01-30 15:12:37 来源:生意社

1月以来,铁矿行情先小幅冲高,随后回落走稳,月底又再度上涨,据生意社铁矿追踪价格显示,截至30日生意社铁矿价格为900.11元/湿吨,环比上涨4.92%,具体如上图。

回顾铁矿1月行情,铁矿价格先涨后跌再涨,整体呈偏强运行趋势,造成这个走势的原因有两个:其一冬储补库需求释放,节前钢厂补库需求释放,叠加港口库存去库,市场交投好转,拉涨铁矿石价格;与此同时,海外发运以及港口到港量下降,钢厂方面仍有意维持现有生产规模,供减需增下矿价上涨,期货市场情绪好转,现货商跟涨积极,矿价也频繁拉涨。

其二1月初铁矿石现货基本面利空,限制矿价上行。钢厂虽然仍在维持现有开工规模,但钢厂利润利润低位,生产积极性不大;与此同时,下游钢材市场基本停止,进一步打击钢厂生产积极性。而在钢厂复工日疏港量有所回升后,港口库存却不降反增,使得市场炒 作情绪有所冷却,加上期货价格走低,期现共振影响下,导致现货矿价频繁回落;直到1月下旬,随着钢厂利润有所恢复,钢厂保持部分高炉开工,铁水产量开始回升,铁矿需求趋稳,加上港口库存去库持续,矿价又有反弹趋势。

分析完1月矿价波动的原因后,来预测下2月矿价:

库存方面,截至30日,全国45个港口进口铁矿库存为13725.83万吨,环比增加524.11万吨;日均疏港量为250.83万吨,周环比降低73.73万吨;在港船舶数104条,与年前相比减少16条。1月以来铁矿港口库存情况如上图;整个一月中,节前钢厂冬储补库需求释放,而后持续维持开工规模,虽然多以消耗自身库存为主,但采购需求也持续释放,港口库存维持去库化趋势。但随着春节一周放假,港口库存又再度反弹,不过2月复工后预计日疏港量开始回升,春节后钢厂逐步复产,港口库存较大概率逐渐下降。

供应方面,截至30日,全球铁矿石发运总量2573万吨,环比减少282万吨,澳洲巴西19港铁矿发运总量2158.3万吨,环比减少250.2万吨;澳洲发运量1701.7万吨,环比减少141.9万吨;其中澳洲发往中国的量1428.4万吨,环比减少142.7万吨;巴西发运量456.6万吨,环比减少108.2万吨。1月铁矿海外发运缩减,主要在于前期澳巴发运量有所降低,不过随着铁矿价格上行,矿企发货积极性较强,加上港口铁矿石库存处于高位,预计2月铁矿供应维持相对稳定趋势。

需求方面,从上述钢厂开工、利润以及铁水产量对比图来看,1月钢厂开工规模维持,铁矿需求持续释放,春节期间日均铁水产量更是逐步增长;与此同时,随着钢厂利润恢复,钢厂生产积极性也有所好转,2月下游复工后钢厂需求会进一步释放,利好铁矿需求,具体情况需关注后期钢厂利润变化以及相关政策消息。

市场方面,2月全国复工在即,下游钢材需求预期向好,市场情绪好转。期货方面,多数资金看好复工后的需求释放,投机情绪看多,期货行情偏强运行概率较大,市场整体对短期看法偏多。

废钢方面,1月以来,废钢价格先涨后稳,偏强运行。由于春节前冬储需求释放,加上部分贸易商看后节后复工,有囤货操作,商家挺价,废钢价格走稳。节后随着钢厂复工,废钢需求也会逐步释放,加上近期绿色炼钢消息不断,也对废钢形成利好,预计2月废钢市场先稳后涨趋势。不过22年钢材产量下行,废钢资源相对紧缺,钢厂炼钢主流原料还是铁矿石,那么对于铁矿需求会有一点影响,但程度不大。

综上所述,生意社数据师认为,2月铁矿供强需弱基本面会转为供稳需增趋势,下游全面复工,钢厂顺势扩大生产规模,利好铁矿需求。节后物流好转,港口库存有去库迹象,利好铁矿价格。综合来看,铁矿需求短期会有集中释放迹象,预计2月初铁矿或小幅上涨,偏强运行。

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