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生意社:供需紧平衡 铁矿或先跌后稳
2023-02-06 11:58:56 来源:生意社

据生意社铁矿价格指数显示,本周(1.28-2.4,下同)铁矿价格先跌后涨,整体呈窄幅震荡走势,截至4日,生意社铁矿价格指数为883.33,环比上涨0.89%,具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌再涨,整体呈窄幅震荡、偏强运行,其主要原因先是春节假期结束,社会复工加快,在社会经济复苏所形成的强预期下,行业整体盼涨,所以铁矿价格一度拉涨。到了周中,由于近期铁矿期货上涨过猛,政府对铁矿关注度提升,不少期货投机开始套利出货,所以期铁矿货价格下跌,随着铁矿期货上涨势头趋弱,现货价格也受影响下跌。本周期货价格也是震荡运行,市场投机情绪有所冷却,不过下游复苏在即,对铁矿需求也会缓慢释放,实际需求预期并未证伪,钢厂复工需求仍在释放,支撑现货价格,所以本周铁矿价格先涨后跌、整体上偏强运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至2月3日,全国45个港口进口铁矿库存为13911.29万吨,环比增加185.46万吨;日均疏港量为263.67万吨,周环比增长12.84万吨;在港船舶数108条,与上周相比增加4条本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9220.27万吨,周环比下降万8.02吨。本周钢厂开工率增加,钢厂利润也有所恢复,随着社会全面复工,钢厂采购需求释放,物流情况好转,所以日疏港量增长,不过在港船舶数量较多,复工后货物的有效卸货和清关速度提高,所以港口库存止降反增。不过下游钢材需求释放滞后,所以需求释放趋势应该是逐步走强,后续港口库存大概率有所下行,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至1月30日,本周全球铁矿石发运总量2573万吨,环比减少282万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2158.3万吨,环比减少250.2万吨。澳洲发运量1701.7万吨,环比减少141.9万吨,其中澳洲发往中国的量1428.4万吨,环比减少142.7万吨。巴西发运量456.6万吨,环比减少108.2万吨。本周澳洲运量、巴西发运大幅缩减,海外发运量周期性变化。近期现货矿价处于较高水平,海外矿商发货积极性较强,预计下周铁矿石供应有所下降,但仍处于较高水平趋势。

需求方面,截至2月3日,钢厂高炉开工率77.41%,环比上周增长0.72%;高炉炼铁产能利用率84.32%,环比增长0.18%;钢厂盈利率34.2%,环比增长1.73%;日均铁水产量227.04万吨,环比增长0.47万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为278.87万吨,环比增加0.64万吨。本周钢厂开工率、日产铁水量继续增长,但增长幅度较小。经过钢厂前期减产以及成本价格下降后,钢厂利润情况有所好转。不过2月初下游钢材需求释放有所滞后,短期内大幅度释放可能较小,不过钢厂开工情况会缓慢进行,铁矿需求释放也会持续释放,预计下周铁矿需求释放维持现状,持续释放。

废钢方面,本周废钢价格窄幅震荡、偏强运行为主。本周钢厂利润有所好转,但仍处于较低水平。春节结束,钢厂库存量下降,不过近期废钢价格大涨,导致废钢较铁水的成本优势不再,而随着复工进行,废钢市场也逐渐恢复成交,供应好转。预计下周废钢市场或小幅下跌运行。

综上所述,生意社数据师认为,下周钢材需求释放边际走强,钢厂利润预计会有所恢复,补库操作会持续出现,叠加本周海外发运缩减,供应趋稳运行,铁矿供需基本面短期或转为供需紧平衡局面。钢厂补库需求改善以及市场风险偏好修复后的情况下,对铁矿石价格形成一定支撑,不过下游钢材需求释放较为滞后,如果成材表需不及预期,铁矿行情可能出现波动,预计下周铁矿或先跌后稳,窄幅震荡运行,有下行风险。特别是年前发改委已经发布消息高度关注铁矿石价格,从往年经验来看,监管层态度较为明确,如果铁矿石价格还继续脱离基本面啦涨,那出台进一步限制政策的概率极大。

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