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生意社:供强需弱 矿价震荡探底
2023-05-13 10:48:02 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(5.6-5.13,下同)铁矿价格先涨后跌、小幅下行。截至13日,生意社铁矿价格指数为793.11,环比下跌1.88%,具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌,整体呈震荡下跌、偏弱运行,其主要原因先是本周初建材成交量好转,叠加钢厂生产成本下降后,钢厂利润有所恢复,按需补库需求释放,铁矿成交也有所好转;期货上铁矿行情连跌后,超跌反弹趋势出现,铁矿现货价格也跟着反弹;而矿价上涨后,因为下游钢材需求释放乏力,价格走弱,所以钢厂利润水平处于低位,钢厂补库需求释放后,铁矿需求再度放缓。下游钢材表现不及市场预期,市场心态转弱。本周铁水产量继续下行,铁矿需求缩减趋势凸显,所以本周铁矿价格先涨后跌、整体上偏弱运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至5月12日,全国45个港口进口铁矿库存为12600.06万吨,环比下降136.22万吨;日均疏港量为297.52万吨,周环比下降5.64万吨;在港船舶数84条,与上周相比增加8条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为8715.14万吨,周环比减少125.62吨。本周钢厂开工情况略有下降,钢厂利润情况有所好转,钢厂补库采购需求虽有所放缓,但韧性仍存,所以港口铁矿库存量下降,但采购量减少也导致日疏港量下降。不过在港船舶数量增多,海外发运量回增,预计后期港口库存出现止降迹象。特别是随着矿价下行,钢厂也会适当检修,减少采购操作,后续港口库存可能止降回增,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至5月8日,本周全球铁矿石发运总量2965万吨,环比减少37.1万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2615.4万吨,环比增加36.5万吨。澳洲发运量1875.8万吨,环比减少1万吨,其中澳洲发往中国的量1553.1万吨,环比增加112.7万吨。巴西发运量739.7万吨,环比增加37.5万吨。本周澳洲、巴西发运小幅增长。天气因素好转后,澳洲、巴西海外发运量周期性变化,预计铁矿发运量仍会继续增长,预计下周铁矿石供应或趋强运行。

需求方面,截至5月12日,钢厂高炉开工率81.1%,环比上周下降0.59%;高炉炼铁产能利用率89.03%,环比下降0.46%;钢厂盈利率23.81%,环比增长1.73%;日均铁水产量239.25万吨,环比下降1.23万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为290.77万吨,环比减少1.11万吨。本周钢厂开工率、日产铁水量略有下降,不过仍维持高位运行。铁水产量开始下降,表明需求情况也已经见顶,不过近期不断下调的焦炭以及铁矿价,使得钢厂开工成本下移,叠加钢厂减产后,让钢材价格暂稳,因此钢厂利润小幅恢复。不过下游钢价如果继续走低,钢厂会维持减产检修操作,预计下周铁矿需求释放维持现有水平,但整体上有所缩减。

废钢方面,本周废钢价格小幅下行、偏弱运行为主。近期钢厂利润下降剧烈,叠加高炉生产成本不断下行,使得钢厂放缓电炉生产需求,采购上以按需补库为主。然而现今下游钢材需求释放有所乏力,预计下周废钢市场或先跌后稳,小幅趋稳运行。

综上所述,生意社数据师认为,钢厂阶段性减产使得本周钢材需求释放放缓,钢厂利润虽有所恢复但处于较低水平,所以采购需求放缓,而本周海外发运周期性增长,铁矿供需基本面短期转为供强需弱局面。虽然钢厂铁矿库存低位,但采购意愿较小,多以补库为主,需求释放有所缩减但仍在持续,对铁矿石价格形成一定支撑。不过下游钢材需求释放后继乏力,如果下周成材表需不及预期,铁矿行情大概率继续下跌,特别是钢厂利润低位,会影响钢厂开工积极性从而导致铁矿价格下行,预计下周铁矿或震荡下行,偏弱运行。不过有短期反弹机会,后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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