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生意社:供强需弱 铁矿或继续下行
2023-10-22 14:33:23 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(10.14-10.21,下同)铁矿价格先涨后跌,窄幅震荡运行。截至21日,生意社铁矿价格指数为929.22,环比下跌1.59%,具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌,整体偏弱运行,其主要原因主要是钢厂补库需求明显缩减,加上下游钢材成交不佳,利润缩减下钢厂开始停产检修,铁矿需求缩减导致矿价下跌;不过现阶段进口矿港口库存处于年内地位,虽然钢厂采购减少后疏港量也开始回落,但仍处于高位水平,加上宏观情绪较好,本周发布的宏观数据好于预期,成材表现增长,支撑铁矿价格;不过高位运行的矿价以及焦炭价格多轮拉涨增加钢厂生产成本,压缩钢厂利润空间;在此情况下,钢厂减产意愿转强,所以本周铁矿价格先涨后跌,偏弱运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至10月20日,全国45个港口进口铁矿库存为11041.51万吨,环比上周增加195.91万吨;日均疏港量为310.25万吨,环比上周减少12.84万吨;在港船舶数87条,与上周相比减少13条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9078.11万吨,环比上周增加235.30吨。本周因为钢厂生产缩减,采购操作减少,因此港口疏港量下降,与此同时海外发运回增,中国到港量回升,钢厂利润减少使得钢厂补库操作减少,港口库存量止降回升,下周港口库存预计维持回升趋势,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至10月16日,本周全球铁矿石发运总量3095.4万吨,环比增加200.1万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2561.3万吨,环比增加189.4万吨。澳洲发运量1846.5万吨,环比减少3.6万吨,其中澳洲发往中国的量1551万吨,环比增加60.2万吨。巴西发运量714.7万吨,环比增加193万吨。本周澳洲、巴西发运周期性增加,海外发运正常运行,澳洲、巴西海外发运量周期性变化,全球铁矿石发运在三季度季末波动后恢复到正常节奏,而到港量因前期海漂船只集中到港进而表现出明显的增量,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,下周铁矿发运量或小幅回升,预计下周铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面,截至10月20日,钢厂高炉开工率82.34%,环比上涨0.14%;高炉炼铁产能利用率90.62%,环比下降1.31%;钢厂盈利率19.05%,环比下降5.19%;日均铁水产量242.44万吨,环比减少3.51万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为295.95万吨,环比减少5.35万吨。本周钢厂钢厂开工变化不大、产能利用率小幅下降,开工情况仍处于高位运行。随着假期结束,铁矿需求释放出现明显回落。本周钢厂利润情况仍保持下降趋势,钢厂开工积极性进一步降低。特别是经过前期的采购补库后,短期内钢厂采购操作会明显减少,叠加矿价上涨后钢厂生产成本也增加,而下游钢材行情却没有跟涨,那钢厂利润情况将进一步缩减,本周下游钢材交投一般,钢价如果继续下跌会导致钢厂利润率继续缩减,预计下周铁矿需求释放小幅缩减。

废钢方面,本周废钢价格小幅下跌、偏弱运行为主。本周主要是铁矿价格小幅回落,影响废钢价格也有所下行;而现阶段钢厂利润情况缩减明显,开工积极性受制。高位的矿价影响钢厂高炉开工积极性,会适当考虑增加电炉开工情况,所以部分商家有挺价意愿。本周主要是因为黑色系行情波动,部分地区废钢价格有所调整,预计下周废钢市场大概率趋稳运行。

综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂利润情况出现明显缩减,短期内生产积极性不高,补库需求维持缩减;而供应端,本周海外发运周期性变化,下周铁矿到港量会有所减少,港口库存止降回升,海外发运积极,供应整体上偏宽松,铁矿供需基本面下周或转为供强需弱局面。下游钢材成交较差,虽然本周成材表需有所好转,但后续能否延续难料。本周期货市场行情也是趋弱,受消息面以及基本面综合影响,预计下周铁矿或小幅下行、维持弱势运行,后期要关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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